王國剛：財富管理需要破解五個難點

中國經濟導報  中國發展網訊  記者楊虹報道  日前，在由中國人民大學財政金融學院主辦的《中國財富管理能力評價報告（2021）》發布會上，中國人民大學財政金融學院教授、中國社會科學院學部委員王國剛認為，中國財富管理取得了長足的發展。中國的財富管理已有二十余年的歷史，十四五期間估計財富管理規模將達到200萬億元。財富管理的發展歷程有三個特點：一是已經形成規模，二是已步入規范化時期，三是防風險已經成為投資者和管理者的共識。但是，中國財富管理的發展面臨五個難點。

王國剛表示，這五個難點包括：

一是在需求收縮、供給沖擊和預期轉弱背景下經濟下行壓力加大，財富管理在根本上取決于經濟發展的狀況，經濟增長狀況直接影響著投資者收益率和投資者面對的風險，也給管理者帶來了挑戰。

二是金融市場風險加大。債券市場（尤其是公司債券市場）的違約規模和違約率增大，股票市場多年窄幅震蕩，上市公司整體收益率降低。

三是財富管理的產品結構中債務性偏重的情況尚未從根本改變，股權性產品占比依然較低。從銀行理財產品看，大多數產品為短期產品，三年年上的產品寥若晨星，長期資金的短缺不足以適應經濟長期發展的要求。

四是財富管理中的創新程度不足。投資組合技術和專業化程度有待提高，管理者也處于資金荒和資產荒并存的兩難境地。

五是財富管理的國際化程度明顯不足。財富管理的產品和資金運用等局限于中國境內，既難以滿足實體經濟和金融機構的全球化發展需求，也難以適應“一帶一路”建設的推進。

面對這樣的難點，王國剛建議，可選擇破解之策有以下幾點：

一要堅持以經濟建設為中心的總定位。

二要加快發展以股權投資為特征的財富管理方式。加大天使投資對科技創新和創業投資的力度，加大加速種子開發和創業投資的專業化進程。

三要深入研討可操作的資產組合技術并系統化，運用數字技術借助大數據、云計算等功能探尋各種金融產品價格變動的內在機理，建立具有實務操作性的模型。

四要推進普惠型財富管理發展，降低客戶門檻，擴大客戶群體。

五要強化風險管控。推進財富管理發展必須以嚴格防范各類風險為底線，既強化內部風險防控機制，又充分研判外部風險沖擊 同時強化應急機制。

六要探討財富管理的全球化，深入研究中資企業和金融機構走出去過程中的金融需求，借鑒發達國家已有經驗，設計合適的對路產品，探討財富管理全球化的路徑、機制、布局、政策、監管等。