中國物流行業并購熱點頻出，2021年每2天一宗交易

中國經濟導報、中國發展網 記者崔立勇報道

普華永道3月17日發布的《2016年至2021年中國物流行業并購活動回顧及展望》報告顯示，2021年中國物流行業并購交易市場熱點頻出，各細分領域的并購交易全面開花。2021年交易頻率高達每2天一宗，行業并購整合步伐加快，綜合物流和物流智能信息化成為最受關注的領域。

報告的數據表明，2021年交易數量同比增長38%，達到創紀錄的190宗，連續3年實現正增長；交易金額同比大幅攀升1.58倍，達到2247億元。

普華永道中國內地及香港地區物流行業交易服務主管合伙人張銳表示：“全球經濟復蘇面臨著諸多挑戰，中國經濟亦面對著‘需求收縮、供給沖擊、預期轉弱’三重壓力，2022年中國物流行業并購交易活動或受影響。但在政策支持、技術迭代、市場向好等因素的推動下，產業投資者將繼續開展收購整合，金融投資者則賦能具備領先技術、市場優勢的企業。中國物流行業將順應國家發展的時與勢，抓住機遇逆風而上、奮楫揚帆。”

在“十四五”規劃等政策陸續出臺、有利二級市場環境以及行業競爭加劇等因素推動下，2021年中國物流行業各領域投融資熱度持續攀升。其中，物流智能信息化領域的交易數量再次領跑全行業，而新冠肺炎疫情下高速增長的跨境貿易則為綜合物流領域帶來并購整合的契機，交易金額位居第一并創下新紀錄。

2021年，物流智能信息化領域發生75宗并購交易，64家融資企業中有11家在一年內連續獲得兩次融資，交易金額增長41%至約329億元。創紀錄的交易數量和金額充分顯示了投資者對物流智能信息化領域的信心。其中，物流設備智能化細分賽道最受矚目，2021年交易數量同比大幅增長88%至近六年峰值的49宗，涉及交易金額同比增長34%至約107億元，更有7家企業在1年內連續獲得兩次融資。

領先物流企業加速構建一體化綜合物流服務體系，行業巨頭沿產業鏈加快整合收購。其中，高速增長的跨境貿易帶動跨境物流蓬勃發展，領先物流企業提升了對具有跨境屬性的綜合物流企業的熱情，誕生了嘉里物流、利豐物流、愛派克斯Apex等重要交易。2021年，47宗綜合物流領域的交易涉及金額728億元，交易金額同比大幅增長1.98倍，領跑所有細分領域。

2021年中國物流行業并購交易呈大型化趨勢，億元級以上交易的數量增長迅猛。其中，中型交易的數量攀升30%至90宗，在總數量占比達47%；大型交易則大增76%至37宗；巨型交易更增至創紀錄的6宗。2021年，頭部企業的投融資雙向驅動同步增加帶動大型交易平均交易額同比增長11%至28.32億元，并拉動整體平均交易額穩步爬升。

政策重視、需求增長等多方利好推動國內物流行業投融資活動高速增長。2021年國內交易同比增加54宗至187宗，交易金額大幅增長1.58倍至2203億元，其中粵港澳、江浙滬和北京是主要熱點區域。受到環球政治經濟局勢復雜多變及境外疫情的影響，中國物流行業出境交易活躍度較低，全年僅發生3宗交易涉及金額約43.77億元。

2021年，物流企業等產業投資者加大布局有助于提升產品交付能力、業務穩定性的優質資產，著力構建全鏈路一體化綜合物流體系，交易數量和金額明顯增加。其中，產業投資者單獨參與的并購交易達66宗，同比增長27%，涉及金額達到創紀錄的1080.46億元，較2020年的336.85億元大幅攀升2.21倍。金融投資者單獨參與的并購交易則達到創紀錄的102宗，涉及金額同比增長1.84倍至約982.26億元，其中55宗涉及物流智能信息化領域。金融投資者繼續大力支持有利于中國物流行業“降本、增效、提速”的新模式、新技術、新裝備。

2021年，中國物流行業總體發展態勢穩中向好，現代物流體系建設邁入新階段，初步實現了“十四五”的良好開局。在2022年及未來的一段時間，盡管地緣政治風險影響了全球經濟復蘇的步伐，石油等大宗商品的價格亦考驗著物流企業的經營能力，但普華永道相信，在“政策、資本、市場、數智、融合”五大驅動力的推動下，中國物流行業將在國內及國際市場把握機遇、逆風而上，朝著“降本增效、智慧物流、綜合業務、ESG與低碳”四大方向迭代、發展與革新。    

2022年，面對變幻莫測的全球政治經濟局勢，投資者避險情緒升溫，中國物流行業并購交易市場或將受到影響。但在利好政策頻出、技術迭代推廣、商流需求穩增等多重力量支持下，普華永道認為，中國物流行業仍將吸引境內外投資者關注，交易市場呈現較活躍的水平，尤其是物流智能信息化、綜合物流、冷鏈物流、快遞快運等領域。領先產業資本將因勢而謀，擇機開展多元化兼并收購，構建全產業鏈綜合服務體系；領先金融資本順勢而為，物色具備領先技術、模式、市場優勢的成長期企業和境內外擬上市的龍頭企業。