36氪2022中國基金合伙人峰會：助力人民幣基金搶占新投資時代先機

9月21日，36氪"置身事內"2022中國基金合伙人峰會在杭州舉行?，F場匯聚一級市場先鋒力量，云集了母基金、政府引導基金、銀行資本、險資、上市公司、家族辦公室高凈值LP與GP齊聚一堂，開啟了一級市場“本土化”變局之下的巔峰對談。 本屆中國基金合伙人峰會，36氪傾力打造八大圓桌panel，從產業、政策、市場等多維視角解構了影響人民幣基金發展的關鍵要素，為人民幣基金與美元基金、成熟本土機構等搭建了橫向和縱向的深度交流平臺，助力人民幣基金研判未來趨勢、提前卡位風口。

（36氪「置身事內」2022中國基金合伙人峰會）

巔峰圓桌對談，前瞻人民幣基金未來格局

（圓桌對話：置身事內）

置身事內，須明確時代方位。在“圓桌對話：置身事內”環節中，資深GP們作為中國幾十年經濟高速發展的親歷者，揭示了人民幣基金壯大離不開本土經濟、市場土壤滋養的深刻本質，為人民幣基金的未來走向劃定了時代坐標。

東方富海合伙人王兵認為：“變化不可避免，這個世界上唯一不變就是變化，我們對待變化的態度決定最終的命運，而不是變化本身。”元禾辰坤高級合伙人王吉鵬深諳人民幣基金政策導向：“政策在基金策略中上升到前所未有的戰略高度，對人民幣基金的影響，貫穿‘融投管退’各個階段。”金沙江聯合資本主管合伙人潘曉峰立足宏觀時代視角，點明了尊重市場規律、明確發展方向的重要性：“困難的時候多想想——悲觀者往往正確，而樂觀者往往成功。企業家要耐得住性子，尊重技術和市場自身發展的規律。我們認為方向比力度重要，節奏比速度重要。”同時，德同資本董事長、創始主管合伙人邵俊表示：“未來投資恰恰要探索無人區，探索硬科技。

（資深GP們帶來中國特色經濟發展之路的深度解析）

基于此，國資加市場化民營GP的配置，有望形成新的頭部投資力量，于國于民于產業均有益。”關于危機與機遇，德弘資本董事總經理王瑋稱：“在我們過去30年的投資歷程中，經歷過很多艱難時刻——多次經濟危機、金融危機。我們看到，每一次危機背后，都蘊藏著巨大的機遇。”未來應對資本市場的不確定性，啟明創投合伙人于佳提出投資機構要堅持三點原則：“重配置、看本質、看長期。通過多策略配置，穿越現象去捕捉本質需求，尋找未來五年內可能做到很大規模的賽道和行業。”

以史為鑒，方能面向未來。在“圓桌對話：本土機構的翻滾20年“中，成立10年以上純本土基金機構回望從夾縫中生存發展的“發家史”，總結本土基金蟄伏期的生存法則，為人民幣基金厚積薄發、順勢而為貢獻寶貴經驗。對此，深創投華東總部副總、杭州基金總經理包成林對本土機構的未來表現出信心：“每個人都有每個人的日子，希望大家百花齊放。從深創投的角度來說，我們對未來充滿信心。投資是一場馬拉松，需要耐心，需要練好內功，需要做好研究。”同創偉業合伙人東明認為：“能否持續為LP賺取超越市場平均收益率的業績回報，是創投機構的生存與發展之道。投資機構需要把自身的內功練好，提前布局好的行業，在行業里面尋找到α的機會。”阿爾法公社創始合伙人、CEO許四清總結經驗：“聚焦早期大機會，協同產業和LP直投獲取回報。”

加華資本合伙人徐大衛發表觀點稱：“任何事情都有兩面，福禍相依。我們看全球頂級消費品牌，都是在壓力環境下成長起來的。對于GP也是同樣。冷環境下需要練內功、打造個性化能力和差異化能力。”在同質化傾向加劇的環境中不斷打磨差異化打法是未來本土機構需要具備的核心競爭力，對此九鼎投資合伙人史巍表示：“在穿越周期的過程中，如何守住自己的能力圈，如何守住基本的底線，是我們最重要的事情。今天，從退出環境來看，正是人民幣基金十幾年來最好的時期。我們將保持謹慎樂觀，看好中國股權投資的未來。”

東西對話，共商未來格局。美元基金能在全球屢創投資神話，其背后必然有值得人民幣基金借鑒的運營邏輯。36氪打造“East meet West”雙幣專場圓桌對話，邀請雙幣基金的管理者分享既往投資案例、投資運營思維等，求同存異、優勢互補，同時從多元視角洞察在人民幣趨強背景下兩個幣種基金在投資布局上的分化演變。賽富投資基金合伙人金鳳春分享了他的觀察：“原本做互聯網的人，現在在做什么？我們觀察到兩個重要趨勢：一些繼續出海、去到東南亞，另一些在做區塊鏈。這個主題是East meetWest，后面可以再加一句話：togetherwe go southeast。”

北極光創投合伙人于芳表示：“用人民幣還是美元投項目，我們確實會將基金期限和預期回報周期作為考慮因素，也會根據企業所處行業、發展階段、未來的上市地點給到建議。但最終還是以創始人的訴求和意愿為主，尊重企業家的意見，他們對企業的發展有自己的考量。”

光速中國合伙人高健凱認為：“做GP，LP和創業者都是我們的客戶，因此要最大限度考慮他們的需求，滿足以上各方。作為雙幣種基金，我們的優勢在于可以最大化覆蓋，并通過豐富的資金和工具的匹配，達到資產的最優配置。”險峰長青合伙人趙陽則表示：“GP要設身處地把整個基金產品，根據團隊自身優勢和所專注的策略，同地方大力發展的戰略方向和產業引導政策形成更好的結合。”

CMC資本合伙人蔡祥發表觀點：“人民幣LP的訴求、立場和態度在發生變化，他們希望基金既能符合他們的戰略訴求，又能帶來十年期金融產品應有的財務回報。這意味著，GP還要花一些時間不斷適應、成長，平衡人民幣LP的多元訴求，最終真正為LP帶來預期回報。”元璟資本合伙人陳洪亮則認為：“人民幣LP市場化的迭代和進化速度非?？?。創始人在選擇拿美元和人民幣時，除了個人意愿，也要考慮政策和其他條件。比如實操層面，也可以考慮JV架構，打開選擇面。”五源資本合伙人劉凱說：“從投資的角度，我們雖然有雙幣產品，但還是堅持一個團隊，一套方法論以及一個決策標準，在思維方式、 工作方法上沒有明顯不同。人民幣基金和美元基金目前都是五源的核心產品，兩個產品相互協同，以更好地觸達優秀的創業者。”和暄資本總裁兼管理合伙人張夢涵認為：“硬科技是全球性的賽道，也是全球性的市場，我們在美元布局的行業邏輯里看到了一些全球前沿的技術和機會，并將其應用到中國科技行業的投資，打通來看，可以看到整個產業未來的趨勢和方向。”

“能生存下來的物種，不是最強壯，也不是最聰明的，而是最能適應變化的。”資本永不眠，「置身事內」的參與者須時刻保持對環境的敏感度，36氪也會陪伴人民幣基金親歷、順應資本周期的更迭，見證新投資時代的風起云涌。

調研發布，樹立人民幣基金行業標桿

 作為本次峰會主會場的亮點環節，36氪發起的「本土市場系列」「白馬·黑馬系列」「最受GP關注LP系列」三大調研名冊重磅公布，從「中國本土市場特別貢獻投資人TOP10」、「中國最受LP認可早期投資機構TOP50」、「中國最受GP關注市場化母基金TOP20」等14個緯度樹立本土基金標桿。

36氪順應人民幣基金化浪潮，注重挖掘和發現本土市場力量，助力本土機構在本土化浪潮中凸顯差異化價值，提升機構在LP中的關注度。同時遴選業績優異、LP認可度高的投資機構，上對LP、下對創業者展現機構實力，助力其率先進入優質創業項目的視野，更是搭建起LP與GP之間的橋梁。

今年是36氪啟動系列調研評選的第4年，36氪作為新經濟服務平臺，其影響力廣泛滲透于一、二級市場，同時36氪也持續關注并參與著基金、創投市場中的深刻變化。“置身事內”給予36氪新的思索：“讓一部分人先看見未來”，既要看見方向，也要看見目標。因此，此次峰會除了前瞻未來投資市場的趨勢方向，36氪還通過調研體系打造基金行業的標桿型機構，讓卓越的“常青樹”“破局者”們的價值凸顯，引領前行方向。

閉門對接+游船晚宴，打造LP與GP深度社交場景

資金來源的強限制、相對缺乏市場化的長期LP是人民幣基金募資面臨的客觀挑戰。只有不斷探索人民幣基金募資端問題的有效解決途徑，才能真正擁抱“人民幣基金的春天”。36氪充分發揮平臺資源優勢，精心打造線下「LP/GP對接室」，幫助GP高效對接意向LP，推進募資進階，解決“錢從哪里來”的問題。

除此之外，36氪為到場嘉賓打造了一場輕松的游船晚宴。投資人們在社交氛圍中破冰相識，游船論道。并舉行“封酒禮”，將此次峰會晚宴的美好回憶封存，期待未來同啟，從而寄寓了投資人們對未來的信心和美好企盼。

縱觀歷史，巨大的不確定性之下蘊含新的增長突破口。長看未來，一個全新的投資時代已經來臨，人民幣資本將在全球經濟中建立全新格局。36氪作為新經濟的觀察者，長期深耕創投生態圈，始終陪伴人民幣本土基金成長，一方面依托媒體矩陣，敏銳感知國內投資環境的暗涌，另一方面借力平臺勢能，為基金和創投市場的參與者建立資源和關系鏈接。

今年是36氪連續舉辦“中國基金合伙人峰會”的第4年，這一次，36氪不僅為人民幣基金提供了前瞻未來的機會，還實現了峰會議程的創新和活動規格的突破，向全行業彰顯出了36氪的平臺影響力和品牌價值。