朱民：完善金融體系，推動實體經濟發展

 中國經濟導報、中國發展網訊 記者繆曉琴上海報道  面對全球大變局，金融業如何管控風險并支持科創企業，推動實體經濟可持續發展？6月11日，清華大學國家金融研究院院長朱民在第十三屆陸家嘴論壇“金融服務實體經濟與科技創新發展”全體大會上建議，金融要服務科技和實體經濟，必須進行深刻的改革，垂直打通，把市場做深、做細，建立完整的市場體系和監管體系。

實體經濟正在發生一系列深刻的根本的結構性變化，對金融業形成巨大挑戰。朱民介紹，一方面，中國經濟正在走向服務業經濟，制造業在2012年占GDP的比重達到頂峰以后開始下降，而現在服務業占GDP的54%，10年以后會達到60%。中國科技創新的大潮勢不可擋，將成為未來中國經濟發展的最主要的推力。

在朱民看來，傳統對金融業的理解是平面的，銀行做一塊，債券市場做一塊，股票市場做一塊，風險投資做一塊，金融業其實不是很熟悉給服務業貸款，特別是中小服務業科技企業，成立時間太短，沒有抵押品，管理經驗不足，而且科技路徑不明確，所以科技創新公司的死亡率特別高。

另一方面，朱民談到，我國老齡化進展很快，使整個金融服務的對象會發生變化，而碳中和將從根本上重造中國經濟，造成范式改變，帶來巨大機遇。

朱民表示，據人口分析表明，2050年我國會凈增長2.5億左右的60歲以上的人口，60歲以上總人口會達到5個億以上。屆時，退休養老保險會成為重頭。“我們以前比較偏重服務于新一代，而現在要服務老年人一代，這是一個很大的變化”。

同時，碳中和會在流量和存量兩個方面對金融界提出巨大的挑戰，從流量來說，未來百萬級的巨大投資，規模大、期限長、風險大，“金融業怎樣能把握這些風險，給碳中和提供有效、長期投資的資金？這是一個巨大的挑戰”。

朱民進一步分析，碳中和把煤逐漸減到0，石化業乃至整個制造業的估值、企業的資產負債表、金融機構的資產負債表會在根本上發生變化。“綠色的會增值，碳重的就會減值，這又會考驗金融業怎樣幫助企業應對資產負債表的變化，并且在資產負債表的變化中做好金融服務，這些都是金融業現在面臨巨大的挑戰”。

“銀行的表外業務需要得到發展，因為銀行是中國最大的金融部分，如果銀行的資金動不起來，中國的科技是走不上去的。”朱民認為，在如此大規模的投資、融資情況下，要把所有的金融力量融合起來，金融業必須垂直打通，銀行的資金要能夠以理財產品等形式，連接債券、資本、VC等市場。

朱民強調，金融業服務實體經濟毫無疑問是大事，對于結構深刻變化的實體經濟，金融業需要積極深刻的改革、學習和發展。銀行資金打通以后，要建立一個更完善的金融體系來支持科技的發展。一系列的改革發展也需要有監管的發展，二級市場的培育、衍生產品的對沖等。“這不是影子銀行，而是金融業今天面臨的最大歷史挑戰和歷史使命”。