今年上半年TMT行業PE/VC投資放緩 市場觀望態勢明顯

中國經濟導報、中國發展網訊  記者王曉濤報道  10月12日，普華永道發布的MoneyTree中國TMT報告顯示，受新一輪新冠肺炎疫情及地緣政治緊張等因素影響，2022年上半年私募及創投（PE/VC）市場投資步伐顯著放緩，市場觀望態勢明顯，TMT（科技、媒體及通信）行業的私募股權投資與整體市場走勢一致。

2022年上半年，PE/VC在TMT行業投資金額和總量環比雙雙下滑超20%，明星項目大幅減少。上半年投資數量共計1655起，根據已披露投資金額的投資項目，TMT行業投資金額為217.47億美元。上半年過億投資項目共40筆，環比下降45%，總金額為104.97億美元，環比下降54%。大額投資主要集中在科技行業中的半導體、IT服務和硬件等細分行業及通信行業。

普華永道中國內地TMT行業主管合伙人高建斌分析道：“疫情的反復對整體經濟運行造成了較大的沖擊，私募投資市場活躍度受到一定的抑制，同時受投資季節性趨勢影響，TMT行業的投資熱度大幅下降，導致投資金額和投資數量整體下跌。”

報告顯示，2022年上半年TMT四大子行業中，科技行業的私募股權投資熱度仍舊穩居第一，其投資數量和投資金額占據TMT行業總投資數量和金額的81%和77%，投資數量較2021年下半年環比下降19%，共計1340起；投資總額環比下降45%，共計166.61億美元；其中半導體行業受資本持續關注。互聯網及移動互聯網行業投資數量和投資金額均為過去3年來最低點，投資數量共236起，環比下降40%；投資總額為19.84億美元，環比下降78%。通信行業出現投資數量與金額背離的局面，投資數量共計21起，環比下降40%；而投資總額為26.82億美元，環比上升36%。娛樂傳媒行業共有投資58筆，投資總額為4.19億美元，環比分別下降28%及73%。

從投資階段分布來看，與往年一樣出于規避風險的考慮，以及對于資本回報率的要求，擴張期企業依舊更受資本的關注，但投資數量和投資金額占比都有一定下降，分別為46%和44%。除了投資者出于避險考慮的因素，受到定增在市場發行價格上的折扣吸引，在整個市場低迷的情況下，PIPE定增逆市上揚，數量達77筆，達到最近3年來的最高記錄，金額為27.28億美元，數量和金額環比分別上升35%和2%。而初創期項目投資數量占比環比和同比都小幅攀升，投資金額占比環比小幅下降。受一電信運營企業帶動，上半年成熟期項目投資金額占比大幅上升。PIPE企業的投資數量和投資金額占比也出現一定幅度的上升。 

普華永道中國審計業務合伙人莫斌表示：“科技行業中半導體行業和IT服務業依舊最受市場追捧，科技行業的走強得益于國家對于科技創新的大力持續支持，同時國家對于加快深化改革創新的進一步推動，科技行業在各個階段都受到資本的青睞，在初創期和擴張期企業的投資數量和金額占比均有所上升。”

2022年上半年，整體資本退出市場呈現季節性回落，環比下降51%。莫斌表示，近幾年的數據顯示，每年一季度和二季度，相對來說都是TMT行業退出的低谷期，季節性回落特征明顯。在退出類型上，股權轉讓退出數量占比35%，仍然是資本退出的首要選擇。2022年上半年，資本市場在科創板和創業板的帶動下，延續了較為活躍的表現。IPO數量雖然環比下降19%，但退出數量占比上升到34%，略低于股權轉讓退出。

普華永道中國北部審計市場主管合伙人張翌展望說：“未來，隨著國家各項穩經濟政策效應逐步顯現，國民經濟將逐步回升，國家正穩步推進各項TMT行業整體發展的政策，具體包括：對資本市場注冊制持續的改革推動；強化科技戰略支撐，推進人工智能、量子信息、集成電路等前沿領域；發展工業互聯網，培育壯大集成電路、人工智能等數字產業；加快壯大新一代信息技術產業，推動互聯網、大數據、人工智能等同各產業深度融合；加快第五代移動通信、工業互聯網、大數據中心等建設，私募股權市場將會重新展現出投資活力。”