普華永道：持久的價值創造是市場交易成功的關鍵

中國經濟導報、中國發展網 記者崔立勇報道

普華永道近日發布的《在變革中實現交易價值－亞太區及中國的價值創造之道》報告顯示，過去三年亞太區私募股權投資增長了兩倍，幾乎占所有交易的40%，待投資金在過去三年翻了不止一倍，超過6000億美元。在這6000多億美元私募股權待投資金的推動下，亞太區的交易量顯著增長，在全球并購交易中所占比例持續增加。

該報告強調了價值創造的重要性。普華永道同時在報告中提出六大建議，助力中國企業成功實現價值創造，重塑價值橋梁。

普華永道中國購并交易服務主管合伙人葉偉奇表示：“亞太區包括中國過去幾年并購交易增長迅速，但在市場整合程度和公司成熟度方面仍有很大的上升空間。在當下不明朗時期，投資者更應當考慮戰略、運營、稅務等要素，多管齊下推動溢價和管理整個‘價值橋梁’的風險。普華永道提出價值增長模型和實用舉措，助力中國企業更好地謀篇布局，在交易中取得深遠持久的價值。”

報告顯示，交易參與者在實現增長、產生短期現金流、實現回報最大化和降低整合或退出交易風險等多方面存在壓力，這意味著價值創造變得空前重要。當價值創造與戰略密切相關時，往往能產生積極的效果，近期通過收購實現巨大價值創造的買方中，有80%認為成功是因為這些交易是基于整體投資組合戰略達成的，并不是投機行為。

該報告分析了亞太交易市場存在的挑戰，包括通脹高企、疫情的長期影響、獨特的地域差異，以及日趨嚴格的監管審查，交易面臨諸多變數。單純依靠市場自然增長、財務杠桿和投機的做法已經成為過去時。盡管面臨這些挑戰，亞太區仍是全球最激動人心的價值創造市場。代際財富傳承需求迅速增加、產業變革加速、亞洲內部貿易往來不斷增長，對環境、社會及治理（ESG）越發關注，這些因素均帶來了具有吸引力的價值創造機會。普華永道提出價值增長模型，圍繞價值驅動因素，幫助交易雙方通過制定更具創意和更全面的價值驅動戰略，成功達成交易目標。

“高質量發展”是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。堅持以推動高質量發展為主題，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合，增強國內大循環內生產力和可靠性，提升國際循環質量和水平，提高全要素增長率，提升產業鏈供應鏈的韌性和安全水平，鼓勵企業在高質量發展、現代化體系建設中實現價值提升。在這一大背景下，結合該報告，普華永道提出六大建議，協助中國企業成功實現價值創造，重塑價值橋梁。

第一，增長戰略，高效速贏：將價值創造與戰略相聯系并整合到嚴謹的計劃藍圖中，尋找投后價值驅動力。

第二，多元布局，應對風險：利用綜合性產業優勢，在自身做優做大做強的同時，推進產業鏈補鏈強鏈，應對風險。

第三，把握動向，敏捷調整：洞察政治機遇和市場變化，抓住時機，快速應對并轉型發展。

第四，數智化，提效賦能：挖掘數據價值，實現管理提效，賦能企業快速轉型和擴張。

第五，綠色賦能，挖掘價值：深刻理解雙碳政策對企業運營的影響，通過綠色轉型提高企業價值。

第六，國際化，規模擴張：抓住“引進來，走出去”的時代機遇，通過全球布局實現規模擴張。

近日，普華永道在2022年度最佳并購專項獎評選中交出傲人成績單。憑借“MBK100%收購神州租車并私有化退市項目”“晉柳能源引入戰略投資者股權并購項目”“紫金礦業阿根廷新鋰項目”分別榮獲“最佳并購管理獎”“最佳并購財務獎”“最佳并購交易師獎”三項重量級大獎。這是繼在上屆評選中成為業內首家榮獲兩大專項獎的專業服務機構之后，普華永道在本屆并購業的重磅專項評選中拿到三項專業獎。