專家：全國碳市場仍處起步階段急需進一步完善

——2021中國碳交易與ESG投資峰會在滬舉行

中國經濟導報、中國發展網訊 記者楊虹報道 10月15日，2021中國碳交易與ESG投資發展峰會在上海召開，與會專家和學者從不同角度來解讀如何利用政策支持、把握市場脈搏、推動行業發展，包括碳市場配額分配、履約及自愿減排項目開發現狀與認定分析、企業對碳金融的需求設想及相關支持政策建議、雙碳目標背景下綠色金融發展關鍵問題探討、新發展理念下的中國ESG趨勢、ESG投資的全球趨勢與中國吸引力等等話題。

“新時期、新機遇、新洞察”，碳排放管理是實現“雙碳”目標的重要一環，也是我國積極實踐行“人類命運共同體”理念的重要措施；同時，推動ESG發展，對促進我國社會社會經濟綠色轉型，擴大金融市場對外開放，構建雙循環新發展格局具有重要意義。

國家應對氣候變化戰略研究和國際合作中心副主任馬愛民指出，全國碳市場仍然處在一個起步的階段，仍然面臨著一些挑戰，包括政策法規還不夠健全，行業的覆蓋范圍還比較有限，市場環境也并沒有完全成熟，在這樣的情況下，要發揮碳市場對于實現雙碳目標的支撐作用，需要進一步的探索、完善全國碳市場。全國碳市場作為我國應對氣候變化，控制溫室氣體排放的重要政策工具，與生態環境、產業經濟、貿易、金融等領域相關工作都有密切的聯系。今年全國碳市場的順利啟動交易，是碳排放交易體系關鍵歷程的關鍵時間節點，建成高效、穩定兼具國際影響力的全國碳市場仍然需要開展大量的工作。

上海環境能源交易所，全國碳市場運營中心副主任，張瑤從全國碳市場的基本架構體系、政策文件體系、交易體系運行流程、納入主體、總量和分配等方面詳細介紹了全國碳市場的總體運行情況，提到今年是全國碳市場的第一個履約周期，全國的碳市場啟動以來，現在已經成為了全球最大的碳市場，目前納入的電力行業企業2162家。第一批是以電力行業為突破口，今年5、6月份，生態環境部委托應對氣候變化司發出委托函，對鋼鐵、建材、有色其他碳排放的調研和相關的工作也在同步的進行。談到未來展望，一是需要積極推動全國碳市場的平穩發展。二是穩步擴大交易主體范圍。三是積極推動交易活躍度的提升。四是結合市場發展階段有序推動創新交易業務和交易品種的落地。

中央財經大學綠色金融國際研究院研究員、長三角綠色價值投資研究院院長助理，任玉潔講到大多數企業都沒有意識到自己的碳是值錢的，更沒有意識到可以用碳獲得金融支持，總體來看目前的金融支持在碳領域并不算特別的普遍。當企業意識到碳是有價格，有價值的，企業就可能關注內部如何使用碳價格。任玉潔介紹了碳資產管理是企業做碳資產盤活比較關鍵的步伐。碳資產管理目前分為四個維度：第一基于數據的管理，通過內部能耗的監測，對企業真實的能耗，企業的表現，供應鏈相應的環節進行詳細的分析，形成企業自我碳減排路徑的設計；第二，CCER項目的開發。第三，進行履約管理，比如在碳市場當中如何通過低成本的方式進行履約，提高贏余收益；第四，碳交易，利用金融手段發揮杠桿作用，帶來更大的經濟效益。

氣候債券倡議組織CEO，Sean Kidney指出，世界正在發生變化，世界需要改變，很明顯的一點，我們圍繞氣候變化面臨的環境挑戰肯定是在全球范圍內的。與中國在過去20年中所面臨的環境挑戰一樣嚴峻，我們需要采取非常緊急和非常大的行動，以減少排放，排放交易至關重要，綠色債券和綠色金融規模也至關重要，我們有明確的證據表明公司在環境方面的表現更好，在社會和治理指標上也是如此。知道應該怎么做，了解我們所做的投資類型確實是關鍵時刻最重要的事情。

波士頓咨詢（BCG），董事總經理、全球合伙人，劉冰冰強調碳中和是生態體系，不是單方面的事情，通常有五端。一是能源端，本質核心是能源的轉型，包括能源的結構，包括能源使用的效率，包括碳捕捉。二是企業端，最終排放碳的是這些企業。三是政府端，因為政府是非常重要的，尤其中國是推動整個規則制定和資源投入重要的牽引和指揮棒。四是金融體系，大量的碳排放相關的工作需要金融資源的支持，需要金融工具，需要金融的交易使得整個碳的流轉也好，資金的投放也好，資源的配置更加有效。五是個人，最終所有碳的事情是由個人來實現的，同時作為一個消費者，如何去反過來要求給你提供這些產品和服務的企業，這也是構成一個社會，一個國家能否很好的實現碳中和目標的重要驅動力。

劉冰冰指出，負責任的企業一旦把目標提出去，有巨大的責任實現它，這個測算需要相當審慎的評估和計算，多個因素都要考量進行。為了滿足這個目標，需要做五件事情：第一就是數據收集與分析，這是最基礎也是最重要的功能。第二，投資策略整合，針對不同的類型，ESG投資策略有差異，每家機構根據自己的能力選擇的策略也不同，要看市場上不同投資的風格和ESG的策略種類，選擇與你所最直接相匹配的ESG投資策略。第三，賦能投資團隊，ESG相關指標和屬性是逐步引入加入到現有團隊里面，整個有一套賦能體系，支撐相關投資團隊的升級。第四，ESG報告與影響評估。第五，賦能被投企業ESG建設。

平安科技投資條線人工智能專家和創新產品組負責人，諸世卓談到國內ESG發展和國外的差距，主要有三點原因：一是接受度上ESG畢竟是一個舶來品，中國企業和中國投資機構也有一個學習的過程。二是投資性，我們使用國際上的ESG指標的時候，跟中國的國情不一定那么吻合。三是價值觀，ESG是建立在一套價值觀的基礎之上，很顯然國際的價值觀和中國的價值觀在很多方面會有一些差距，這也是不同的地方。諸世卓認為建立一個中國特色的ESG評價體系應該有的原則：一個是方向性原則，一個是方法論原則。介紹了平安是如何實踐這些原則。

MSCI研究部副總裁，ESG研究部門亞太團隊主管，王曉書提到在ESG實踐領域，資本市場呈現出越來越多元的深入投資案例，資產擁有者、財務管理、資產管理者、他們用ESG的技術作為投資的對標基準，或者建立起自己的ESG投資策略，為篩選資產管理人錨定方向，具體的資產管理人、基金經理在基本面分析和選股，在被動的量化策略和上市公司的溝通、盡職調查各個方向上都進行了全面的ESG整合，從風險管理和合規的角度有一些投資者也開始內部建立起全面的ESG風險管理的體系。財富管理領域對零售客戶的產品管理當中，ESG各類的投資產品越來越受到新興的零售客戶和高凈值客戶的親睞，可以看到ESG投資在全球有一個非常迅速的蓬勃發展。也越來越多的吸引了全球的投資者對于中國市場、中國公司的ESG表現的關注。

該峰會由中國金融前沿論壇（CFAF）主辦，中國建設銀行、中國平安、上海環境能源交易所、湖北碳排放權交易中心、北京綠色交易所、天津排放權交易所、廣州碳排放權交易所、全球可持續發展投資聯盟 (GSIA)、中國投資協會、氣候債券倡議組織（CBI）、國際資本市場協會（ICMA）、另類投資管理協會（AIMA）、亞洲證券業和金融市場協會（ASIFMA）、特許另類投資分析師協會（CAIA）、上海場外大宗商品衍生品協會（SOCDA）、首都經貿大學中國ESG研究院、中研綠色金融研究院、聯合赤道等機構支持協辦。