新疫情時代金融衍生品助力中小企業紓困解圍

中國發展網訊 2021年以來，受疫情影響大宗商品價格大幅上漲，中下游企業成本壓力巨大，特別是中小企業多數處于產業鏈中下游，議價能力不強，對原材料成本上升的傳導和消化能力弱，企業盈利大受沖擊，融資難問題也更加凸顯。

如何幫助中小企業紓困解圍，有效破解多重經營困境成為金融企業服務實體經濟的重中之重。魯證期貨旗下風險管理子公司魯證資本管理有限公司（下稱“魯證資本”）積極響應國家大宗商品保供穩價政策方針，發揮自身專業優勢，通過場外衍生品以與現貨供應相結合的方式為中小企業提供融資、價格風險管理及現貨供應的全方位服務，幫助中小企業抵御價格波動風險，降低經營成本。

以鋼鐵行業為例，唐山市某輕鋼制品企業是唐山地區一家鋼材加工企業，長期采購鋼坯加工成槽鋼、角鋼等。每到年終都是鋼材行業傳統的冬儲季節，企業在需求淡季以較低的價格建立原料庫存，待來年需求復蘇再加工后供應給下游建筑企業。因目前鋼材價格大幅上漲，企業在冬儲環節主要面臨兩方面的壓力：一是現貨采購需要占用大量資金；二是企業持有庫存期間面臨價格大幅下跌的風險。魯證資本在深入了解企業難點后設計了托底代采購方案，實現資金管理、價格風險管理和現貨交收的一站式服務。

托底代采購業務是魯證資本開發的一種場外衍生品與現貨代理采購相結合的業務模式，企業繳納15%的貨物訂金后魯證資本為企業提供剩余資金向鋼廠采購鋼材。同時，企業同意放棄鋼材價格上漲超過10%以上的收益，換取未來鋼材價格下跌超過15%以下的托底保護以及代采購的資金利息。魯證資本與企業簽訂為期一個月的業務協議，實際交貨3000噸，該筆交易最終實現了理想的風險管理效果，為企業緩解資金壓力的同時在低位托底保護，避免了極端行情帶來的損失。企業最終節省了35元/噸，共計10余萬元的資金成本。

據統計，2021年以來，魯證資本與唐山、杭州和西安等多地中小的鋼材及煤焦企業合作，借助場外衍生品工具為企業規避價格風險的同時，有效解決了中小企業的融資難題，累計為企業供應超過10萬噸鋼材。未來，魯證資本將繼續發揮在大宗商品場外衍生品及風險管理領域的專業優勢，為大宗商品保供穩價作出積極貢獻，幫助中小企業在應對復雜的市場環境中穩定經營。