普華永道：亞太地區的ESG資產管理規模增長速度最快

中國經濟導報、中國發展網 記者崔立勇報道

普華永道預計，2026年全球資產管理公司的環境、社會和企業管治（ESG）相關資產管理規模（AuM）將從2021年的18.4萬億美元增加到33.9萬億美元。普華永道預計復合年增長率（CAGR）為12.9%，ESG資產有望在不到五年的時間內占全球資產管理規?？傤~的21.5%。在亞太地區，受訪的資產管理公司中有80%計劃在未來24個月內增加與ESG相關的管理資產規模。

根據《2022年普華永道資產和財富演變進程》報告顯示，資產和財富管理行業正在發生巨大而持續的轉變。該報告還收集了全球250家機構投資者和資產管理公司的觀點，占全球接近一半的資產管理規模。

ESG資產管理規模的增長速度將遠高于整體資產和財富管理市場的整體增速。普華永道根據基準情境下的增長情況，美國（全球最大的資產和財富管理市場）的ESG資產管理規模將從2021年的4.5萬億美元倍增至2026年的10.5萬億美元；在歐洲（僅在2021年就增長了172%），ESG資產管理規模將增長53%至19.6萬億元。美國和歐洲以外的其他地區的投資者也在增加他們的分配。亞太地區的ESG資產管理規模的增長速度最快，預計到2026年將達到3.3萬億美元，實現超過三倍的增長。ESG產品在非洲、中東以及拉丁美洲的市場占有率正在增加，占250億美元的資產管理規模。

亞太地區受訪的資產管理公司指出，關于財務和ESG績效是否互相沖突，超過90%（96%；全球約90%）認為將ESG納入其投資策略將提高整體回報。此外，大部分亞太地區機構投資者（64%；全球為60%）認為與非ESG投資相比，ESG投資已經帶來了更高的績效收益率。

為了獲得更高回報率，72%受訪的亞太地區投資者愿意為ESG績效付出（全球為 78%）——他們表示愿意為ESG基金支付更高的費用，其中接近67%的人愿意多支付21至40個基點。全球超過一半（57%）的資產管理公司正在考慮收取基于ESG的業績表現費，而亞太地區則為64%，其中56%的人（全球：60%）認為收取費用的可接受范圍介于3%-5%。

對于資產管理公司而言，在某些情況下需要更高的費用來彌補不斷增加的ESG合規成本。在亞太地區受訪的資產管理公司中有52%（全球為35%）指出這些成本增加了10%-20%。

雖然將ESG列為優先事項與資產管理公司為投資者作出最大化財務回報的受托責任之間可能有所沖突，但72%（全球為75%）的亞太地區投資者認為ESG屬于受托責任的一部分。亞太地區和全球（兩者皆為72%）的受訪者表示，他們在投資組合層面為其資產管理公司設立了與ESG相關的目標，但權衡其凌駕于財務回報的程度則因人而異。

普華永道香港資產和財富管理行業主管合伙人江秀云表示：“ESG或許已成為資產和財富管理增長的最大推動力。我們的調查顯示ESG投資需求激增幾乎超出所有預期。在當前經濟不景氣的情況下，我們看到部分資產價格出現了調整，而且資本市場大幅收縮的風險將導致進一步下跌。這表明資產管理公司和機構投資者了解到，如何將轉向ESG作為潛在投資組合表現不佳以及舊產品過時作為對沖的重要性。”

隨著對ESG投資產品的需求快速增長，32%的亞太地區的投資者（全球為30%）表示他們很難找到具吸引力且足夠的ESG投資機會。受訪的亞太地區機構投資者中有80%（全球為88%）認為資產管理公司應更加積極主動地開發新的ESG產品。

復雜和不一致的監管阻礙了ESG的發展，ESG產品亦需要更可靠、更高透明度的數據。亞太地區資產管理公司強調的ESG增長的主要障礙是政策和/或法規（68%）以及對漂綠指控的擔憂（52%）。與此同時，近一半受訪的亞太地區資產管理公司（48%；全球為64%）表示，缺乏可靠數據也是ESG增長的障礙，適當的ESG定量和定性數據以及數據可靠性被認為是采用ESG的最大障礙。

從報告披露的角度來看，68%的亞太地區投資者需要整體投資組合層面的ESG信息，而其中48%的投資者需要基金經理層面的ESG信息。另外，約44%的人更愿意將其置于下設投資組合層面。

普華永道亞太區資產和財富管理氣候與可持續發展主管合伙人吳美慧表示：“基于目前ESG的發展速度，投資者很難忽視ESG在亞太地區（包括中國內地和香港）的重要性。這份報告進一步印證了ESG在資產管理公司營運和產品層面的增長，結果令人鼓舞。隨著市場上越來越多監管措施，ESG定位將更加清晰，市場也會更明確長期戰略配合適當的治理、問責制度和報告框架將如何有助發揮ESG為企業帶來的全面潛能。”