普華永道：今年上半年中國TMT行業IPO保持活躍，中概股二次上市首選香港

中國經濟導報、中國發展網訊  記者王曉濤報道  普華永道8月25日發布的今年上半年中國科技、媒體及通信行業（TMT）企業首次公開募股（IPO）數據顯示：2021年上半年，內地TMT企業IPO數量共計78起，較2020年下半年的109起有所下降，融資總額約2138億元人民幣。其中，在香港上市的快手科技（融資額為483億港幣）為上半年最大的內地TMT企業IPO。

普華永道中國審計業務合伙人張翌表示：“2021年上半年，中國內地TMT公司在國內科創板及創業板上市的勢頭有所放緩。而受中國企業赴美上市以及中概股回歸香港資本市場的驅動，中國內地TMT公司在全球資本市場依然保持了非?；钴S的表現。”

各大板塊分析顯示，2021年上半年，中國香港及海外資本市場成為內地TMT企業的主要上市選擇地，44%的內地TMT企業選擇在香港及海外上市，共計34家，融資額約1758億元人民幣，占總融資額的82%。另有28%和22%的內地TMT企業分別選擇在科創板和深圳創業板上市。科創板有22起TMT行業IPO，融資額約234億元人民幣，占總融資額的11%；深圳創業板有17起TMT行業IPO，融資額約121億元人民幣，占總融資額的6%；主板有5起TMT行業IPO，融資額約24億元人民幣，占總融資額的2%。

通過分析關鍵財務數據可以看出，2021年上半年，技術硬件與設備行業IPO共32起，占比41%；軟件與服務行業44起，占比56%；媒體行業2起，占比3%。

由于中國香港及海外市場對尚未盈利的企業上市接受度較高，2021年上半年，在香港及海外上市的34家TMT企業中共有18家處于虧損狀態。

除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率在2021年6月底較之前期間有所下滑。A股TMT公司的平均市盈率自2020年12月31日的49倍，降至2021年6月30日的44倍，但依然保持在較高的水平。

截至2021年6月30日，在科創板掛牌上市的企業中，108家TMT行業企業的總融資額為1793億元人民幣，平均融資額為16.60億元人民幣，平均首發市盈率為57倍。

創業板方面，自2020年8月24日創業板注冊制首批企業掛牌上市以來，共有148家企業在創業板上市，總融資額為1188億元人民幣，平均融資額為8.02億元人民幣，平均首發市盈率為30倍。其中，34家TMT行業企業的總融資額為274億元人民幣，平均融資額為8.06億元人民幣，平均首發市盈率為34倍。

普華永道中國審計業務合伙人劉雨鷗表示：“科創板市場制度正在不斷細化和完善，科創屬性評價的指標也隨著《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》的發布得到了進一步的明確。2021年下半年，具備技術先進性的硬科技企業，依然將是科創板上市的焦點。此外，創業板注冊制的上市企業規模正在不斷擴容，伴隨注冊制的細化及落實，創業板注冊制的上市發行將保持活躍的勢頭。同時，隨著三大電信運營商即將會師A股，預示著內地市場將為更多大型TMT企業的發展打開一扇窗。”

值得一提的是，2021年上半年，赴香港二次上市的TMT企業共有4家，總融資額為529億元人民幣，占上半年TMT IPO總融資額的25%。

普華永道全球科技、媒體及通信行業主管合伙人周偉然表示：“《外國公司問責法案》最終修正案的通過，增加了中國企業赴美上市的難度和不確定性。同時，國家網信辦等部門制定《網絡安全審查辦法》，以及美國證券交易委員會針對中國企業赴美上市信息披露的新要求，將進一步減緩中國企業赴美上市的步伐。中美兩國監管部門針對中國企業赴美上市發布的一系列舉措，將在一定程度上推動中國內地企業在香港資本市場尋求上市機會，預計2021年下半年香港IPO市場對中概股的吸引力將進一步提升。”